我们与吉艾科技证券事务代表进行了深入交流,特整理纪要以飨各位投资者。
   
主要观点
   
1.海外业务工作量饱满,公司业绩有保障
   
公司去年完成收购安埔胜利拓展了钻井服务业务,具备了钻井、录井、测井、射孔、工程井等工程总包服务能力。国内油服行业不景气,公司调整了策略,重点开发海外业务,目前钻井业务海外有5个队在工作,工作量饱满,测井业务积极拓展中,在伊朗、巴基斯坦等中亚地区的项目正在磨合期。
   
2.塔吉克斯坦炼油项目按期进行,将大幅增厚公司业绩
   
塔吉克斯坦炼厂项目分成三期实施,一期规划规模为50万吨常减压和20万吨沥青装置,预计今年8月底完成终交,四季度投产;二期规划规模为60万吨催化裂化和15万吨芳勾化装置,已经签署设计合同,预计明年三季度建成。三期为加氢裂化,后续推进。
   
炼油项目公司占比51%,按目前100-150美元/吨的利润预计一期利润约1.5亿、二期约2.5亿,届时将大幅增厚公司业绩。
   
3.油价低谷期完善工程总包能力和拓展海外业务,油价回升时将享受高弹性
   
公司在油价底部不断加强业务能力,通过收购兼并不断完善工程总包服务能力,综合实力进一步提升。同时公司积极拓展海外业务,加快全球布局。未来随着油价的回升,将获得更大的投资回报比,业绩弹性大。
   
4.风险提示
   
油价回暖不及预期,海外业务拓展不及预期